南園位於天一閣西南，占地3400平方米，1996年開始闢建歷時2年完工，園區以水景為主，岸邊有假山，呈現典型江南園林的風光。
北水閣是清末學人徐時棟(1814-1873)的藏書閣遷建於此，徐時棟字定宇，號柳泉，自幼愛讀書、藏書，他的一生坎坷，雖然生在富商之家，但歷經鴉片戰爭、太平天國之亂，33歲中舉人，卻也在那一年喪妻，續絃妻子也在47年離世。還歷經4次喪子之痛。家中兩次遭祝融吞噬，一度遭到搶劫。但他還是愛讀書、藏書、授課，享壽60歲。
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| 北水閣立面 |
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| 徐時棟的藏書章 |
從對聯中短短的句子，可以感受到傳統讀書人的想法。
資料：天一閣博物館解說牌
